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最近臺灣有一些媒體報導指出，我國政府所推出的國民年金就是政府為了挽救四大基金（退撫基金、勞保基金、勞退基金、郵儲基金）即將面臨的崩潰局面，對一般大眾進行財富洗劫的龐氏騙局，究竟真相為何還有待釐清，但到底什麼是“龐氏騙局”呢？讓我們一起看下去吧！

一.大綱

龐氏騙局（英語：Ponzi scheme，在華人社會又稱為「非法集資」、「非法吸金」或「種金」，在台灣的俗稱叫作「老鼠會」）是層壓式推銷方式的一種，參與者要先付一筆錢作為入會代價，而所賺的錢是來自其他新加入的參加者，而非公司本身透過業務所賺的錢。投資者通過吸引新的投資者加入付錢，以支付上線投資者，通常在短時間內獲得回報。但隨著更多人加入，資金流入不足，騙局泡沫爆破時，最下線的投資者便會蒙受金錢損失。

二.名詞來源

「龐氏騙局」稱謂源自美國一名義大利移民查爾斯·龐茲（Charles Ponzi），他於1919年開始策劃一個陰謀，成立一空殼公司騙人向這個事實上子虛烏有的企業投資，許諾投資者將在三個月內得到40%的利潤回報，然後龐氏把新投資者的錢作為快速盈利付給最初投資的人，以誘使更多的人上當。由於前期投資的人回報豐厚，龐氏成功地在七個月內吸引了三萬名投資者，這場陰謀持續了一年之久才被戳破。

三.事情經過

查爾斯·龐氏在1903年移民到美國，從事過各種工作，包括油漆工等粗工。他曾經在加拿大因偽造罪而坐過牢，在美國亞特蘭大因走私人口而進過監獄。龐氏發現最快速賺錢的方法就是金融工具，於是從1919年起，龐氏隱瞞了自己的過去並到波士頓，設計了一個投資計劃向美國民眾兜售。

投資計劃為投資某樣商品便可獲得高額回報，但龐氏刻意將計劃化簡為繁，讓一般人難以摸清。1919年，第一次世界大戰甫結束，世界經濟體系混亂，龐氏便趁混亂放出消息。他宣稱購買歐洲的某種郵政票據，再轉賣回美國便可以賺錢。國家之間由於政策和匯率等等因素，很多經濟行為一般人難以得知實況。然而龐氏宣稱，所有的投資在45天之內都可以獲得50%的回報，且他給最初的一批「投資者」於規定時間內拿到了承諾的回報，於是後面的「投資者」大​​量跟進。

在一年左右的時間裡，差不多有四萬多名波士頓市民變成龐氏的投資者，而且大部分是懷抱發財夢想的窮人，龐氏共收到共約1500萬美元的小額投資，平均每人「投資」幾百美元，當時的龐氏被一些愚昧的美國人稱為與哥倫布和馬可尼（無線電發明者）齊名的最偉大的三個義大利人之一。龐氏買下有20個房間的別墅，買了100多套昂貴的西裝，並配上專門的皮鞋，擁有數十根鑲金的拐杖，還給他的情人購買了無數昂貴的首飾，連煙斗都鑲嵌著鑽石。當某個金融專家揭露龐氏的投資騙術時，龐氏還在報紙上發表文章反駁。

1920年8月，龐氏宣告破產，他所收到的錢若按照他的許諾，可以購買幾億張歐洲郵政票據，事實上他只賣過兩張。此後，「龐氏騙局」成為一個專門名詞，意思是指用後來的「投資者」的錢回繳給前面的「投資者」當作回報。龐氏被判處五年刑期，出獄後又做了幾件類似的金融詐騙，因此坐了更久的牢。1934年被遣送回義大利，他又想辦法詐騙墨索里尼，但也沒能得逞。1949年，龐氏在巴西的一個慈善堂去世，死時身無分文。

資料來源：維基百科全書，本網站的文字允許在CC-BY-SA 3.0協議

[思維樂見解]

其實龐氏騙局就是一種標準的層壓式(多層次)傳銷手法，俗話說：三個蓋子蓋四口鍋。通常早期加入的會員比較有機會獲利甚至回本，而後期跟上的往往就是比誰是最後一隻老鼠，因此在台灣又稱做「老鼠會」。

以高利潤、高報酬為號召、藉由「老鼠會」進行吸金方式，最早起源於200多年前的英國，1960年代日本也興起不少吸金公司，1983年鴻源集團在台灣成立，是國內第一家以異常高利、老鼠會形式吸收民間游資的投資公司。當時鴻源推出4分至6分高利，立刻吸引大眾加入，該公司舉辦「鴻源人團結大會」，安排各項鼓舞士氣、凝聚向心力節目，結合投資人，與公司幹部人手一支蠟燭，將負責人沈長聲團團圍住，宛如一場造神運動。

1990年1月，鴻源集團宣布停止發放紅利，瞬間引爆十多萬名投資人及近千億元的經濟風暴，但吸金公司卻未停止，雖然投資標的包括股票、土地、礦產、生技產業、農牧業等，但手法卻都以老鼠會方式招募會員，發放高額紅利吸引投資人加入，台中地檢署近10年來至少偵辦超過30起類似案件。

層壓式推銷提供的產品本身幾乎毫無價值，或者是以高出市價的價錢出售。這些「產品」包括教授參與者如何招攬新會員的小冊子、錄音帶等，價錢可能高達數百至數千美元。網際網路上的宣傳文本，常以「如何在網路上賺100萬元？」做招徠。其他的例子包括，把產品以遠高於市價的價錢出售。結果是只有參與推銷的人才會購買，而唯一可以賺取金錢的途徑是介紹更多的新人，因為部份新人入會費是舊人的傭金。

層壓式推銷的特徵：

　　§  硬銷手法

　　§  保證可得可觀收入

　　§  沒有產品，或產品以遠高於市價出售

　　§  收入純粹來自介紹別人入會的傭金，而不是靠售賣產品予非會員

　　§  通常只有最早期加入的人才能賺錢

　　§  強調層壓式推銷是合法的

與層壓式推銷不同，傳銷的參與者通過售賣公司的貨品或服務予非會員而取得傭金，而介紹新會員入會則不是主要收入。但層壓式推銷可以用貨品和服務做幌子，最重要視乎公司的資金主要來自新會員還是售出的貨物。

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［思維樂看新聞］

是誰在偷偷的買白銀呢?

以新聞的總整理看來，美國白銀的礦產量並不高，但由於銀本身在工業的用途上及其特殊的保值特性上，總觀發現2011年的進口需要大幅提昇，或許在不久的將來，大家都能發現這個被低估許久的貴金屬。

 
摘錄新聞：USGS：2011年美國白銀進口量年增13% 　　　【MoneyDJ 財經知識庫/黃文章】2012.04.12

美國地質調查局(USGS)最新報告指出，2011年美國白銀進口量較上年度4,630公噸增加13%達到5,250公噸，出口量較上年度523公噸增加20%至625公噸。2011年包括礦產在內的所有銀進口量較上年度5,370公噸增加19%至6,410公噸，出口量則較上年度709公噸增加27.5%至904公噸。美國今年一月份礦產銀產量為83,800公斤，較去年同期的98,100公斤減少15%。2011年美國礦產銀產量總計1,120公噸。

USGS報告顯示，2011年12月美國白銀的前三大進口來源國為墨西哥、波蘭與加拿大，進口量分別為223公噸、163公噸與118公噸。12月，白銀的主要出口地為墨西哥，出口量為23,300公斤。2011年美國礦產銀出口量較上年度的82,100公斤倍增至172,000公斤，12月份的最大出口地為韓國，出口量達18,800公斤。

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參考網站：
1. Kitco : http://www.kitconet.com
2. SilverPrice : http://silverprice.org
3. GoldPrice : http://goldprice.org

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人類就是學不乖！泡沫危機不是意外，是常態。 　　無論是高高在上的銀行或一般消費者，人們總會相信 　　「只會漲價不會跌價」這個明顯可疑的信念。 　　於是，似曾相識的泡沫危機一再發生。

1637年荷蘭鬱金香泡沫──相信只會漲價不會跌價！

在當地投機者的哄抬下，鬱金香價格上漲到天價水準，投機交易演變成全民運動。最後造成賣方大量拋售，群眾恐慌使鬱金香價格崩跌，經濟強國何蘭逐漸步向衰弱。

1720年英國南海公司泡沫──相信公司利潤有無限增長空間！

當時南海公司在英國政府的授權下壟斷了對西班牙的貿易權，對外鼓吹期利潤的高速增長，從而引發了對南海股票的空前熱潮，由於沒有實體經濟的支持，經過一段時間其股價迅速下跌，如同泡沫那樣快速膨脹又快速破滅。

1825年第一次全球經濟危機──相信需求永遠不會減退！

英國大量購買南美公債，創造出南美市場驚人的需求泡沫，英國企業積極擴張，需求降低之後，泡沫破滅。最後英國無數銀行和企業倒閉，信用幾乎完全停擺。之後約每10年又發生4次此類資本主義周期性的經濟危機。

1907年美國銀行危機──相信資產不會跌價！

美國股票與房地產投機熱潮瓦解，又因銀行流動性不佳，讓恐慌開始擴散，擠兌風波就此蔓延到全美國。最後由美國銀行家J.P. Morgan出面與銀行家們達成協議，組只擠兌的情況蔓延。這次危機促使美國成立聯準會。

1929~1933年大蕭條──相信經濟不會衰退！

一次世界大戰後美國信心十足，炫耀式消費逐漸吹出經濟大泡沫，隨著股市崩盤，泡沫破滅，引發嚴重流動性緊縮，演變為經濟大蕭條。最後造成了美國建國後最嚴重的經濟蕭條。失業率竄升至24.9%，9千多家銀行暫停營業或倒閉，甚至引發第二次世界大戰。

1986~1991年日本泡沫經濟──相信房地產和股市會無限上漲！

日本在80年代廣場協議後所引發的泡沫經濟，主要體現在房地產和股票市場的大幅投機炒作上長達四年。泡沫破滅後是會的恐慌心理產生了消費和投資緊縮的加乘效應。這4年暴起暴落的經濟大洗牌也轉移了全日本社會的大筆財富到少數銀家手中，而多數的輸家和高點買屋的一般家庭則成為背債者，也出現了所謂“失落的十年”一直到現在。

2000年的網路泡沫──相信網路科技的本夢比！

當時重大的技術革新“網際網路”，引導人們預期高成長時代來臨，吸引投資人爭相介入，進而引發泡沫的生成。最後許多相關個股重挫8成以上，成千上萬的網路公司倒閉，慘況波及全球，隨後陷入經濟衰退與通貨膨脹之中。

2008年美國次貸危機──相信房價永遠不跌！

次級房貸違約率遽增，其所衍生的證券價值也跟著崩跌，使用高槓桿的金融機構承受巨大損失，經濟陷入信用緊縮窘境。最後貝爾斯登及雷曼兄弟接連倒閉，恐慌情緒瞬間擴散，金融體系陷入危機，全球股市像自由落體般重挫。

201Ｘ 年──未知的泡沫?

歷史上的泡沫經濟經常由大量投機活動支撐，也就是人性的貪婪。由於缺乏實體經濟的支撐，因此其資產猶如泡沫一般容易破裂，如果人性的貪婪沒有改變，我們將一次又一次地陷入泡沫經濟的輪迴中。 

 思維樂見解

　　從歷史上多次的泡沫經濟中，我們可以歸納出一個共同現象：人們相信市場的繁榮不會停止。正如同「泡沫」的本義，泡沫在破掉之前會不斷增大，是如此的美麗與不真實，偏偏人們總是要等到親眼看見破沫破掉，幻影成空才大夢初醒。 

　　所謂「小富由己，大富由天」，「富貴險中求」，若真要細數古往今來的成功致富者：昔日王永慶抓住了臺灣發展石化工業的契機；蔡萬霖從一介菜販變身成為地產保險大亨；李嘉誠從錶帶售貨業變成今日大中華區首富。除了它們本身的天份與努力，還不得不承認真是「時勢造英雄」啊！其實在人類歷史發展中，每一次的泡沫經濟最後都會造就一批新富豪，同時產生一大群新貧者，因為每一次的泡沫經濟最後都會產生一次財富的大移轉，通常又都是大部分人的錢移轉到少部分的人手中。為什麼總是屢試不爽呢？因為泡沫經濟的成因終究要歸結給人性的貪婪，而能從泡沫經濟中保持理性並運用智慧在關鍵出手的人，則會成為每次泡沫經濟的最大受益者。可見古人說「富貴險中求」，自是有它的道理存在。如何在今日瞬息萬變的全球市場中成為贏家並全身而退，實屬不易，「資質」、「努力」、「時機」還真是缺一不可啊。

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［思維樂看新聞］

在一個真實的世界裡，不斷印製出來的鈔票追逐有限的資源或實體物品，下一步，您認為物價會繼續漲還是回跌呢?其實不是物價上漲了，而是鈔票貶值了。

把你的鈔票換成貴重金屬就是保護你資產的方法之一。

摘錄奇摩新聞：油電價雙漲 消費物價升溫　　　【中央社記者/林惠君】2012.04.10

油價自2日取消緩漲機制，電價也將調漲，今年消費者物價指數（CPI）年增率將高於預期。主計總處30日公布經濟成長率預測更新，物價年增率預測也受外界關注。

經濟部能源局9日表示，11日將召開電力及天然氣價格諮詢小組會議，相關規劃包括住家民生用電漲幅約10幾個百分點，不排除520前可能上路。

油電價今年陸續調漲，對消費者物價上漲造成壓力。

主計總處綜合統計處官員表示，國內汽油價漲幅9.08%，將影響全年物價0.324個百分點，但從4月起漲，影響為0.24個百分點。

電價部分，如果上漲1成，對全年物價上漲率直接影響為0.22個百分點，直接加上間接的影響則為0.356個百分點；如從5月起漲，直接、間接影響今年物價上漲率約0.237個百分點。

因此，外界預期，主計總處在2月底發布今年平均物價上漲率預測為1.46%，在油電價確定雙漲後，物價壓力勢必會高於預期的1.46%。

國內研究機構，包括中華經濟研究院及台灣經濟研究院，分別暫定17日及24日公布經濟成長率預測更新，除經濟成長率外，物價上漲率也將是外界關注焦點。

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銀 (Ag) 

室溫密度 10.49      熔點 961.78'C

主要產地：秘魯，墨西哥，中國，澳洲，智利。

因為價格比黃金便宜許多，又號稱窮人的黃金。

金(Au)       

室溫密度 19.30    熔點 1064.18'C

主要產地：南非，俄羅斯，加拿大，美國，中國，澳洲，菲律賓，巴西，迦納等。

金就是金屬的財富標準，只有碳組成的鑽石能夠與金相提並論，但鑽石並非恆久遠，因為鑽石容易被熱摧毀。金先天就值錢，從人類歷史上自礦區開採得到的黃金總量，大約可以熔成邊長18公尺的正立方體(如果您遇到有人建議我們的貨幣應該回歸以金為標準，您大可指正說，依目前市價估算，全世界黃金總價只有約幾千億美元，而目前全球每年貿易總額就高達十幾兆美元，顯然比目前流通的貨幣總價少很多。所以全世界並沒有足夠的金，來供應市面當作流通貨幣)。

［思維樂看新聞］

殷教授在文中細屬美國及歐洲在面臨經問題時，最常使用的操控手法就是，政府印製鈔票。

在沒有QE3的情形下，從去年1月到今年1月，美國央行的M2貨幣供給額成長了19.3％，而有QE2的2010年，M2成長僅9.6％，同時，聯準會的資產負債表在四年中膨脹了3.5倍，美國印製出的鈔票可想像有多少。空氣中嗅得出金融風暴可能成形的味道。

我們建議在資產配置中持有部份貴金屬，並且可以金銀並重，畢竟金銀具有世界流通性，因應而來的通膨，多方準備一起抗漲。

 
摘錄新聞：國際金融市場風雨欲來　　　【政治大學金融系/殷乃平教授】2012.04.09

國際金融情勢詭譎多變，歐洲央行兩度以LTRO（長期再融資操作）釋出1兆歐元資金給歐洲各銀行後，歐債危機似乎已經暫時消失了。不過，最近西班牙國債問題再度浮出，在歐豬五國之外，法、荷等國也發生問題，歐元又開始動盪不安。美國經濟指標逐漸好轉，但是金融面隱憂頗大，問題潛藏。新興國家經濟發燒過熱之後，多現疲態，印度、中國都有泡沫破滅，經濟著陸的跡象。同時，金價受眾央行拋售的壓力，在低檔徘徊，而國際油價、大宗物資持續高漲，似乎另一波的金融海嘯正在隱約成形。

去年12月的LTRO歐洲央行釋出4892億歐元給523家歐洲銀行，利率僅0.25％，主因是為數頗多的歐洲銀行已羅掘俱窮、周轉無門，瀕臨破產。有人估計，當時淨值為負值的殭屍銀行已超過150家。今年3月進一步再放出5295億歐元給800家銀行，並允許用問題國債來做抵押品。如此，不但救了銀行，也讓問題國債產生市場需求，殖利率下降至合理標準，一舉數得，問題似乎暫時穩住了。

可是歐洲的銀行先在次貸風暴中受重創，又捲入歐債風暴無法自拔，從虧損減記、資本不足、信用下跌、流動性喪失進入困境，銀行寧願將資金存入央行，也不敢借給同業，骨牌效應出現，迫使歐洲央行不得不印鈔票來維持銀行的生存。關鍵是國債問題未了，這些殭屍銀行又撐不了多久，銀行體系搖搖欲墜，歐元前途未卜，加上歐洲實體經濟已開始衰退，這些不定時炸彈隨時引爆，都是全球的風暴。

美國次貸陰影未除

美國3月份的耐久財訂單持續增加，資本設備的投資也慢慢恢復，房地產市場也在緩慢的回溫之中，失業率降到8.2％，但新僱用人數未增。不過，這些現象都落在聯準會主席柏南克所謂的「挫折與緩慢中復甦」的語句中。但是金融市場期望推出QE3，聯準會數度表示無意再做，股市稍有震盪。其實，在沒有QE3的情形下，從去年1月到今年1月，美國央行的M2貨幣供給額成長了19.3％，而有QE2的2010年，M2成長僅9.6％，同時，聯準會的資產負債表在四年中膨脹了3.5倍，美國央行的努力可以想見。

在不斷印鈔的背景下，美元在國際上的地位是靠歐債危機來維持的，而在聯準會FOMC的會議紀錄中明載美元貶值的目標，於20年內至少要貶值三分之一，以求經濟平衡，因此，長期美元貶值仍可以預期。同時，有人指出美房地產市場回溫是在聯邦房屋融通機構（FHFA）97.5％的房貸保證下撐住的，次貸的陰影仍然籠罩在金融機構之上。總之，美國經濟似乎還是在加護病房觀察中。

國際市場中風雨欲來，在內部經濟失調與國際經濟變化交相衝擊下，台灣財經內閣如何將舵把穩，將是一大的挑戰。

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黃金/白銀都是過去計價的貨幣，但是白銀的價值極其嚴重地被低估，究竟是什麼原因呢？

在黃金和白銀作為全球主要貨幣形式的最初兩千多年，黃金和白銀的價值比約為12:1，也就是一枚金幣可兌換12枚銀幣。雖然在不同地區與不同時期比例會略為不同（例如中國明朝時，黃金白銀價值比率為4:1），但大體而言還算穩定。下圖是近七百年來(1344-2004)的白銀價格走勢，藍線為白銀價格，黃線為黃金/白銀(Gold/Silver)價格比例。我們可以發現，13至18世紀之間，黃金和白銀價格亦相當穩定於15:1左右，即使16世紀(1545)玻利維亞的Potosi發現大銀礦，造成銀價下滑，但黃金/白銀的比例並沒有改變太多。倒是20世紀以降，白銀價值貶了又貶，2010年1月，黃金/白銀的價值比例高達64:1，白銀的價值極其嚴重地被低估，到底是什麼原因呢？

19世紀末期由於美國西部銀礦的發現以及採礦技術的發達，確實造成銀價的進一步下滑。但20世紀下半葉起(1960年之後)，工業上的突飛猛進，不論是電池工業、攝影產業、醫療產業，還有後來的電子產業，都不斷地大量消耗白銀（估計共消耗了10億盎司的白銀），在需求如此強勁，但全球白銀產量並無明顯增長的狀況下，白銀價格為何會進一步跌至谷底，理由何在？原因在於這段間，全球人類居民都已習慣了紙鈔的使用（1913聯准會Fed成立、1971年金本位制系統-布萊頓森林體系Bretton Woods system遭取消），隨著老大哥黃金作為金錢的角色變弱，自然白銀的價值就更不受人重視。因此在最近這五十年間，全球各國中央政府、投資者、民眾不斷陸續拋售白銀，而使得白銀供給面尚且充足，價格得以繼續維持低檔。

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鉑(Pt)

室溫密度 21.45       熔點 1768.3'C

主要產地：南非，俄羅斯。

鉑屬於鉑族元素(除了鉑之外，還有釕，銠，鈀，鋨，銥，共六種)，是種量少而價高的資源。俗稱白金(但台灣人很容易被這個文字混淆,因為有一種黃金,銅,鋅,鎳的合金也叫白金或白k金)，鉑比黃金高貴，所以一般信用卡等級金卡上面就是鉑金卡（俗稱白金卡），一噸原礦石之中，只能開採出3公克左右的白金，這種份量大概只能製作一只小型結婚戒指。鉑有史以來只開採出5000噸左右，是遠比黃金還稀少的金屬。