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ECB救歐銀 再推量化寬鬆
【經濟日報╱編譯簡國帆／綜合外電】　　2012.06.04 08:52 am

在歐債危機疑慮加劇之際，投資人預期歐洲央行（ECB）本周將宣布再推長期再融資操作（LTRO）措施，挹注金融體系低利貸款，藉此刺激還躺在急診室的歐洲，助其恢復心跳。

西班牙政府上周表示，無法負擔紓困銀行業者Bankia的成本後，衝擊原已不高的市場信心，更為質疑歐元區處理債務問題的能力。

西班牙的經濟規模和問題都遠大於希臘，容易受大規模資本外流的衝擊，例如銀行遭擠兌或當地大客戶把資金移往海外，均會再掀投資人疑慮，使西班牙借款成本上周再度上揚；希臘局勢則在17日的選舉前都沒有解決之道。

上周公布的最新數據也顯示，歐元區經濟信心下滑，製造業景氣依然深陷萎縮，失業率也上揚，經濟持續疲軟不振。

投資人預期，ECB本周將宣布推出另一輪LTRO，為歐洲爭取更多時間，也作為周邊國家銀行業者遭逢擠兌時的保險措施。

有分析師說，LTRO的助益始終不大，僅幫1名垂死病人延長幾個月壽命。如今距離ECB於2月推出第2輪3年期LTRO已有數月，巴克萊資本公司等巨擘都依然懷疑經濟未來幾個月能否大幅好轉，因為歐元區各國國內需求疲軟，信用需求應會持續受抑制。

巴克萊分析師卡鮑（Francois Cabau）在研究報告中說：「我們認為ECB會在6月底舉行利率決策會議時，宣布新1輪LTRO」。

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面對當前金融系統的病入膏肓，世界各國政府已經黔驢技窮，老狗變不出新把戲。無論是美國的量化寬鬆(Quantitative Easing 簡稱QE)、扭轉操作(Operation Twist 簡稱OP)、沖銷式量化寬鬆(Sterilized QE)、還是歐盟的長期再融資計畫(Long-Term Refinancing Operation 簡稱:LTRO)，葫蘆中只有一種把戲--貨幣寬鬆--說得更明白就是印鈔票，也就是稀釋你我手上的鈔票，竊取我們的財富來掩飾他們闖的禍。此時只有懂得提早規劃自己的財富，以真金白銀建立好自己的財務方舟，才有可能平安度過這場金融洪災。

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