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ECB救歐銀 再推量化寬鬆
【經濟日報╱編譯簡國帆／綜合外電】　　2012.06.04 08:52 am

在歐債危機疑慮加劇之際，投資人預期歐洲央行（ECB）本周將宣布再推長期再融資操作（LTRO）措施，挹注金融體系低利貸款，藉此刺激還躺在急診室的歐洲，助其恢復心跳。

西班牙政府上周表示，無法負擔紓困銀行業者Bankia的成本後，衝擊原已不高的市場信心，更為質疑歐元區處理債務問題的能力。

西班牙的經濟規模和問題都遠大於希臘，容易受大規模資本外流的衝擊，例如銀行遭擠兌或當地大客戶把資金移往海外，均會再掀投資人疑慮，使西班牙借款成本上周再度上揚；希臘局勢則在17日的選舉前都沒有解決之道。

上周公布的最新數據也顯示，歐元區經濟信心下滑，製造業景氣依然深陷萎縮，失業率也上揚，經濟持續疲軟不振。

投資人預期，ECB本周將宣布推出另一輪LTRO，為歐洲爭取更多時間，也作為周邊國家銀行業者遭逢擠兌時的保險措施。

有分析師說，LTRO的助益始終不大，僅幫1名垂死病人延長幾個月壽命。如今距離ECB於2月推出第2輪3年期LTRO已有數月，巴克萊資本公司等巨擘都依然懷疑經濟未來幾個月能否大幅好轉，因為歐元區各國國內需求疲軟，信用需求應會持續受抑制。

巴克萊分析師卡鮑（Francois Cabau）在研究報告中說：「我們認為ECB會在6月底舉行利率決策會議時，宣布新1輪LTRO」。

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面對當前金融系統的病入膏肓，世界各國政府已經黔驢技窮，老狗變不出新把戲。無論是美國的量化寬鬆(Quantitative Easing 簡稱QE)、扭轉操作(Operation Twist 簡稱OP)、沖銷式量化寬鬆(Sterilized QE)、還是歐盟的長期再融資計畫(Long-Term Refinancing Operation 簡稱:LTRO)，葫蘆中只有一種把戲--貨幣寬鬆--說得更明白就是印鈔票，也就是稀釋你我手上的鈔票，竊取我們的財富來掩飾他們闖的禍。此時只有懂得提早規劃自己的財富，以真金白銀建立好自己的財務方舟，才有可能平安度過這場金融洪災。

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索羅斯斷言：希臘危機今秋才達頂峰 化解歐債只剩3個月
【鉅亨網編譯 綜合外電】　　2012-06-04 15:06

全球投資名人索羅斯 (George Soros) 周日 (3 日) 表示，歐盟還有 3 個月時間來解決其金融危機，之後市場就不會再給他們更多時間。不過他認為，最終歐元仍可能繼續存活。

根據索羅斯基金管理 (Soros Fund Management) 董事長索羅斯在個人官方網站上，所刊登他於意大利 Trento 舉行的經濟論壇發表談話指出，歐元區正與其原始架構設計的基本缺陷搏鬥。這個缺陷便是：他們擁有貨幣及經濟聯盟，但卻無政治及財政聯盟。

索羅斯認為，歐洲問題解決之道，在於當局必須提出夠多的金融擔保，來阻擋歐元區邊緣國家銀行業存款繼續流出；同時允許銀行業能直接向歐洲穩定機制 (ESM) 取得融資，僅管該常態性歐洲紓困基金，原本設計只能提供主權政府融資。

索羅斯說，這一切都需搭配歐元區層級的監督及控管。他進一步表示，負債沉重的歐元國融資成本需獲得紓解，方法雖很多種，但都需要德國央行及德國政府的積極支持。

因此索羅斯指出，歐洲面臨的挑戰，將是說服德國人採取這些行動符合其利益。簡言之，「沒有德國支持，什麼都做不了」。

索羅斯預期，到了本月 17 日希臘國會二度大選時，希臘民眾將夠害怕被逐出歐盟，而會選出一個願意遵守現有紓困協議的政府。不過，由於最終還是沒有一個希臘政府能達成紓困條件，因此希臘危機將在今年秋天攀上高峰。

他並預測，到了那個時候，德國經濟也將走軟，以至於德國總理梅克爾 (Merkel) 將比現在更難說服德國民眾接受分擔更多歐洲責任。

至於本月底將舉行的歐盟領袖高峰會，索羅斯認為當局可能會宣布一系列含蓋所有基礎面的提案，但這「只會是各方同意的最基本版本；而情勢需要的，卻是能反轉趨勢、具足夠說服力的承諾」。

索羅斯進一步表示，這意味這些措施又再度只是能暫時紓解情勢的方法，但危機趨勢還會持續，因此現在處於轉折點。「一旦三個月的空窗期結束，市場又將開始要求更多，但那時後執政者將無法滿足他們的需要」。

僅管如此，索羅斯仍預期歐元可能繼續存活，因為解體的摧毀力量太大，不只對歐元區邊緣國家，對德國亦然。他指出，重新使用德國馬克，恐令德國出口大傷，更別提政治後果。「因此德國可能會竭盡所能來保衛歐元，但也僅止於此」。

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有人說2012年年底是世界末日，照目前的情形看來，還沒到2012年年底，許多國家就要先面對國內經濟的世界末日了。歐債問題不單單只是經濟問題，還有政治問題，例如希臘當初加入歐盟就是為了減少土耳其對它的牽制，愛爾蘭也是為了擺脫英國的影響才加入歐盟，若索羅斯的預言成真，還沒到2012年年底就有許多國家要先面對國家內部財政的世界末日了。

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六大理由說明 西班牙將率先退出歐元

【鉅亨網編譯郭照青】　　2012-05-31

歐元債務危機，一如任何特殊國際經濟事件，正編織著屬於自己的特殊情況。

西班牙退出歐元的可能性，要比希臘或任何其他週邊國家大得多。因為他們太大，難以挽救。他們若與歐盟斷絕關係，並無政治顧慮。他們對撙節措施已經受夠，大可往更為廣大的西班牙語系的世界謀求發展。這個國家已少有理由停留在歐元裡，且他們也無意再承受歐元所帶來的種種限制。

儘管希臘第二輪選舉將至，然而西班牙卻仍成了歐元危機的焦點，且在夏季這段期間，可能依舊是重點所在。西班牙經濟已進一步惡化，其債券市場的反應可謂不遺餘力，10年期公債利率上升到了6.45%，接近危機高峰時所觸及的水平。

西班牙銀行體系已到了全面擠兌的邊緣。Bankia銀行已經必須由政府加以紓困，市場更擔憂其他銀行情況可能同樣糟糕。

在資本主義的歷史上，資產崩盤之後，總是緊隨著銀行危機。西班牙資產已大幅下挫，看來銀行危機亦將難免。

西班牙經濟已再度落入衰退，還可能進一步緊縮，其失業率已高達24%。目前每四個西班牙家庭，便有一個失去了經濟支柱。零售銷售年率下降達10%。然而，布魯塞爾與伯林當局祭出的方案，與對待其他陷困境歐元國家，完全一致。若留在歐元區，西班牙得承受更深度的衰退，讓失業率進一步上升，薪資下降，直到恢復競爭力為止。

在希臘，民眾只有忍耐的份。愛爾蘭，葡萄牙，意大利均是如此。但西班牙不同，理由如下。

1.西班牙太大，難以挽救。談到困局，歐盟儘可給予希臘紓困，其經濟僅值2300億歐元，總可獲得援助。如果希臘民眾投票選出一個拒絕紓困計劃的政府，歐盟仍可提供他們一些金援。要讓希臘GDP增加10%，僅需230億歐元。而西班牙則全然不同。如果其經濟崩潰，根本無法挽救，只能設法自救。

2.西班牙對撙節措施已經厭倦。別忘了，抗議削減支出係一年前由馬德里開始，各大城市展開靜坐活動。這次抗議迅速蔓延到了希臘及其他歐元區國家。撙節措施幾乎尚未開始，便引發了強烈抗議。若留在歐元區，西班牙將面臨多年艱困，少有跡象顯示他們準備面對此一困局。

3.西班牙擁有實體經濟。可以理解，希臘人對歐元區之外的生活，感到不安，因為他們幾乎沒有製造生產。西班牙則是一個成功的經濟體，具有完整的工業基礎，其出口佔GDP比例達26%，類似英國，法國與意大利。就在上周，日本日產汽車廠才宣布了一項新的重大西班牙投資計劃。西班牙的問題在於其紊亂的貨幣，造成了資產泡沫，並引爆了災難。但是西班牙沒有理由擔憂退出歐元後，就不會有繁榮的未來。西國擁有充份且成功的出口業。

4.西班牙政局穩定。對許多國家而言，歐元會員國資格的政治意義大於經濟意義。希臘要留在歐元區，因為這讓他們納於歐洲之內，不受土耳其勢力影響。拉托維亞有意加入，因為這能讓他們成為歐盟的一部份，不受俄羅斯主導。對愛爾蘭而言，這讓他們脫離英國。德國堅守歐元，因為歐盟仍然代表著切斷苦難的過去。對法國而言，歐元增加了他們的影響力。但是西班牙在歐元區則沒有任何好處，西國可留可去，就看有無功用。而目前看來，歐元區對西班牙顯然沒有功用。

5.西班牙視野較廣。西班牙經濟僅有部份依賴歐洲，一如英國，西班牙企業一向具有全球觀，而非僅注重歐洲市場，他們目標在更大的機會。

6.辯論已經展開。西班牙已認真討論其貨幣的未來。大多經濟學家均認為，真正的問題在歐元，西班牙只有在其貨幣peseta重新使用，經濟才能復甦。

基於這些理由，在歐元單一貨幣國家中，西班牙可能率先認為，協商退出歐元區是合理的一步。因而西班牙退出，應是先於希臘。

歐債風暴，希臘問題一波未平，西班牙一波又起。美國年底總統大選即將到來，執政黨為了連任，選前勢必會營造出粉飾太平的美麗經濟數字，高舉美國經濟復甦大旗，一切問題待選後再一一現形；今年台灣選前政府推四大基金進場護盤，選後美牛、加稅、油電雙漲強迫人民買單，世界的各個角落，不斷上演著一樣的故事。乍看之下是人民與政府的對抗，實際上是資本家與非資本家的對抗，人類歷史資本主義的大富翁遊戲已經進入白熱化階段，人們各憑本事，貧者越貧富者越富，正是資本主義遊戲的隱藏精神與潛規則。

此時美國經濟復甦的假像尚未被戳破之前，正是進場購買真金白銀對抗資本家的大好時機，成功的人找方法，失敗的人找藉口，站在歷史轉捩點的你我，必須用實際行動來改變我們的命運！

鴻海董事長郭台銘3大預言：歐洲不好、美國明年不好、中國出口衰退擴大！
【鉅亨網記者胡薏文 台北】　　2012-05-23

面對全球經濟景氣，鴻海集團董事長郭台銘提出「3大預言」，表示歐洲真的不好、美國2013年一定不好，而且中國出口衰退情況擴大！在全球這3大經濟板塊都陷入低迷不振，郭台銘表示，「全世界都要有過苦日子」的準備。

今天出刊的「商業週刊」，將刊登這篇以「披露郭台銘三大預言：全世界都要有過苦日子的準備，製造業將持續往中國移動」的專題報導。

郭台銘的3大預言：

第1預言為「歐洲是真的不好」，郭台銘表示因為與歐洲最大賣場合資上海麥德龍，從歐洲合作伙伴，確實得知歐洲真的不好。

第2預言則是「2013年美國一定不好」，郭台銘說，因為「(總統)選後了」，就像台灣不是選後就不好了嗎？因此郭台銘也認為，美國一定會推QE3，只是時間的問題。

第3預言為「中國出口衰退擴大」，郭台銘表示，富士康今年1-3月，占中國進出口比重，從去年5.8%，攀升到6.7%，富士康的數字並沒有增加多少，可是在中國進出口比重越來越高，也顯示中國進出口總體是比我們弱。

投資人轉以美元避險
【鉅亨網吳修廉 綜合報導】　　2012-05-24

紐約期金周三收低，投資人轉向美元作為避險工具，主因仍是擔心希臘可能退出歐元區。其他金屬同樣大幅度拉回。6 月交割的紐約期金價格，下跌28.20美元或 1.8%，收每盎司 1548.40美元。美元指數上漲 0.41%，在計價上打壓了黃金與其他商品期貨。其中歐元兌美元跌幅最大。主因是，在向道瓊社表示希臘準備退出歐元區以後，希臘前總理 Lucas Papademos 又對 CNBC 澄清，不曉得任何準備讓希臘退出歐元區的事實，無論是該國境內或歐洲其他國家境內。

其他金屬期貨跟著走低，鈀金跌幅最大， 7 月期銀收每盎司 27.52 美元，下跌 66 美分或 2.3%。

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鴻海集團是世界數一數二的電子代工大廠，接單比例名列世界前茅，郭董從今年的接單量便能夠預測下一年的經濟趨勢。美國年底選舉，選前勢必會用美好的經濟數字粉飾太平，等到選後在秋後算帳。
等到美國選後明年，不得不再度量化寬鬆時，貴金屬價格如火箭般升空已經是指日可待，箭在弦上不得不發。當大多數人們還沉醉在醉生夢死的經濟復甦假象時，此時正是您危機入市的好時機。

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不信任銀行 阿根廷全民藏鈔票

南歐西班牙爆發財經危機，它在南美洲的前殖民地阿根廷也同病相憐，今年以來經濟成長明顯滑落，政策劇烈變動，引發投資者和民眾恐慌。許多居民紛紛從銀行提出美元存款，以避免遭政府凍結。還有部分投資者不計成本地將外匯轉移到境外，規避可能出現的風險。

現在阿根廷民眾對銀行的不信任感日趨嚴重，如何「看管鈔票」已經成為全民挖空心思的運動。許多阿根廷人在家中電視機、衣櫃、鞋櫃甚至陽台花盆裡藏著工作廿、卅年的積蓄，但這些傳統藏匿點和床墊、櫥櫃甚至冰箱早已成為劫匪必搜的目標。

如果要租用銀行保險箱，雖然全國多達七十萬個，仍然供不應求，動輒要排隊六個月。因此在自家安裝小保險箱的生意火紅，也帶動無線遙控和警報系統的成長，然而民眾家中遭洗劫次數的紀錄仍不斷被刷新。

阿根廷民眾對銀行存款缺乏信心，加上長期外匯管制禁止兌換美鈔。由銀行提領比索後隨即被搶甚至丟掉性命的案件時有所聞，還有什麼比自己抱著鈔票來得安全？不堪恐嚇毒打、會輕易供出藏錢處的老人家，更是劫匪致富的首選。

比盜賊更能搶錢的是物價。阿國政府自今年五月中旬以來加強管控外匯市場，正規市場外匯交易幾乎凍結，黑市美元匯率飆漲，形成「雙重匯率」，進一步推高已經失控的通貨膨脹。

前中央銀行總裁皮格納內利指出，如果雙重匯率差距超過○％，將造成定價體系混亂，等於貨幣實際貶值。目前阿國部分商品和服務已開始照黑市匯率重新定價，加劇物價上漲的壓力，對整個國民經濟的衝擊不容低估。

摘錄中時電子報　　　【作者： 郭篤為╱巴拿馬廿日電】2012.05.21

 ［思維樂看新聞］ 

台灣目前的通貨膨脹正以每年超過3%的幅度持續增加中，歷史上每當人民對於經濟情勢產生恐慌時，「銀行擠兌」的發生總是屢見不鮮。由於政府刻意地粉飾太平，生活在台灣這一代的我們，對於擠兌的可怕仍然相當陌生，希臘、義大利、阿根廷這些經濟體質不好的國家已經開始了，您覺得國際競爭力正在逐漸衰弱的台灣有可能倖免於難嗎？在關鍵時刻，與其擁有虛幻不實的「紙鈔」，手中握有真金白銀的人才有最大的機會渡過難關，重見陽光。

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德國讓人民買得起房子

　有自己的房子不應算奢侈，而是生活的基本需求。然而，台灣房價之高已成為「十大民怨」之首。為了抑制房價，政府研擬過很多方案，主要分為兩個面向，一個是提高稅負，例如：課徵豪宅稅、提高房屋稅、地價稅的稅率；另一個是增加供給，例如：在林口ａ７站區、淡海新市鎮等公有地推出平價住宅。這些方法難有效果。前者是因房屋稅、地價稅的稅基低，所以，提高稅率對投機客所能產生的嚇阻作用有限。後者將稍後說明。

　世界各國之中穩定房價做得最好的，德國可以算是其一。根據統計，金融海嘯爆發之前，德國物價水準平均每年漲幅二％，而名義房價每年只上漲一％，也就是說扣掉通貨膨脹，德國房價實際以每年一％的速度在縮水。為什麼德國可以做到「房價十年不漲」？因為德國政府視住宅政策與教育、醫療一樣，都是社會福利的一環，因為德國政府把買得起房、租得起房視為人民的基本需求，因為德國政府不把房地產視為推動經濟成長的主要產業或稅收的主要來源，因為德國基本法第二十條第一項明訂「聯邦德國是一個民主和社會福利的聯邦國家」，而且，他們做到了。

　我國官方的房地產政策有三大盲點。第一，視房地產為一般商品，以為增加供給，就能降低價格。然而，房地產不是一般商品，不斷增加供給的結果，並無法降低房價，只會增加空屋率，此外，還會造成土地資源的浪費、不當使用、造成未來在土地的使用、徵用成本更加高昂。

　以台灣各縣市都存在高空屋率的情形來看，房屋的供給已經供過於求，再加上少子化因素影響，房價不應上漲，而應下跌。然而，實際上，房價，特別是台北的房價還是不斷追高，可見，這當中，並不是供需法則，而是人為因素，也就是政府的政策起著推波助瀾的作用，例如之前的國有土地標售，和投機客主導。

　第二，視房地產為經濟成長的火車頭。財政部長李述德強調，「營造業是經濟火車頭，財政部不會打壓。」既然是火車頭，當然要越有力越好，結果房價當然越來越高，一般薪水階級望屋興嘆。把房地產做為經濟的火車頭有非常大的風險，一旦房市泡沫破滅，經濟就直走下坡，日本的泡沫經濟、○七年美國的次貸危機、○八年的全球金融海嘯都與房地產市場過熱脫離不了關係。

　第三，以為有土地就是要蓋房子，不蓋就是沒有地盡其利、無法增加GDP。一個城市不可能全部都是房子，而沒有空地、綠地、廣場、河流、公共空間。有人說，還要增加房屋供給，這種方案對於地狹人稠的台灣而言，更是扭曲了「地盡其利」的意義。到過德國首都柏林的人都知道，在柏林的市中心就有一個大動物公園（groser tiergarten），這個公園多大呢？二一○公頃，而我們的大安森林公園只有廿六公頃。如果台北市都是房子，相信這樣的規畫，不只沒有美感可言，台北市民也會因為置身於水泥叢林，會製造更多的精神病患、憂鬱患者。

台灣的房價之高不是供需出了問題，而是政府不當政策以及投機客、投資客哄抬的結果。如果，央行的貨幣供給不要氾濫、利率不要那麼低、游資不要那麼多、熱錢能夠管制；如果房地產交易要承擔重稅、投機房地產要課以刑事責任，我不相信，台北的房價打不下來。

中國時報 【劉明德】（作者為政治大學地政系畢業、德國柏林自由大學政治學博士）

 ［思維樂看新聞］ 

各國政府都陷入以債養債的輪迴，

全球金融市場逐漸步入無解狀態，

久違的貴金屬進場時機再現～

國際經濟動盪不安，真金白銀才是永遠的王道！

  摘錄奇摩新聞：金價暴跌 撿便宜搶購多十倍　　　中國時報【沈婉玉、洪凱音╱台北報導】

法國及希臘大選變天，歐債疑慮再起，引發國際資金流入美元避險，造成金價昨天跌破一六○○美元，創今年一月四日以來新低價。昨日國內不少民眾把握機會逢低進場，爆發黃金存摺搶購潮，交易量比平日暴增近十倍，且「幾乎都是只買不賣」。

近期台股不振，再加歐債疑慮又起，投資人觀望心態增濃，不少大戶趁黃金淡季、價格低，將資金轉進避險。上周五，國內有一名大戶砸下逾六千萬元，申購四十公斤黃金存摺，讓看到報表的銀行主管嚇一跳。

昨天國際金價狂跌，在每英兩一五九○美元附近震盪，國內黃金條塊、黃金存摺也跌逾二％。台銀每公斤黃金條塊報價新台幣一五二萬一二七二元，較前天收盤價一五五萬三三八四元，單日下跌逾三萬元。國內銀樓每台錢飾金賣出價也跌至五九○○元，跌破六千元價位。

台銀黃金分析師表示，雖然金價在一六○○美元以下，相對風險較低，但金價第二季仍在打底期，短線呈整理偏弱格局，建議投資人最好審慎波段操作，避免過度追高。

第一銀行三月底才開辦黃金存摺業務，副總鄭美玲表示，一個多月來開戶數已突破一．二萬戶，承作量達一八○公斤，超過預期目標。

鄭美玲認為，近期黃金受消息面影響，波動一、二％還算正常。從基本面看，長期金價仍看好，國際研究機構對金價走勢仍然看多，若採定期定額方式，可降低風險。

金價每英兩跌破一六○○美元後，黃金基金表現也是「慘」字形容；據Lipper統計，國內黃金績效自今年以來平均表現已跌了十五．六二％。

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【經濟日報　作者：彭博資訊專欄作家David Reilly　譯：季晶晶】

40年前美國政府說，100美元將是最高面額紙鈔。但現在聯準會為擺脫金融危機而狂印鈔票，美國政府恐怕會食言而肥。

幾年前美國曾限量發行1萬美元及10萬美元紙鈔，但就算重新發行這類面額的紙鈔可能還不夠看。現今經濟動輒需要上兆美元紓困，所以發行面額100萬美元的紙鈔也許有其必要。

至於100萬美元面額的紙鈔上該選用何人肖像，恰好是找出美元貶值關鍵人物的機會。候選人還不只一位，容後介紹。

當然，美元崩跌的恐慌也許過於誇大。畢竟，美元這波跌勢可能只是反映了雷曼破產後，市場的避險趨勢告一段落。

美元距喪失主要準備貨幣地位的日子也似乎還很遙遠。人民幣或一籃貨幣想取代美元，可能得等上好幾十年，且全球經濟秩序須出現重大變化。

不過因為美國預算赤字不斷膨脹，投資人難免仍會緊張。

美元恐難輕易反彈。「末日博士」麥嘉華（Marc Faber）表示，美國政府官員和經濟學家甚至主張美元貶值，使出口更具競爭力，拉美國一把，「全球沒有因貨幣貶值而致富的例子，但美國正鼓吹這種想法」。

這使得美元崩跌和通膨高漲不無可能。所以現在開始思考100萬美元紙鈔的設計有其意義。

100萬美元紙鈔該用誰的肖像？以下是可能人選。文末將公布優勝者。

──聯準會主席柏南克：他曾建議Fed從直昇機上撒錢以扭轉危機，所以談到美元貶值的幕後推手，一定最先想到他。在他領導下，Fed成為全球資金的最後融通者，印了大把鈔票以拯救金融機構和市場。他總是聲稱具有神奇力量，能在通膨威脅出現時快速收回所有浮濫資金。

──龐氏騙局之王馬多夫（Bernie Madoff）：許多人認為，美國本身就是一個大騙局，所以把詐騙之王的肖像放在新紙鈔上最合適。

──前任美國總統布希：他任內對兩個國家發動戰爭，同時又減稅，是造成聯邦政府赤字膨脹、美元貶值的元凶之一。

──中國總理溫家寶：現在可能該承認中國在國際舞台崛起已勢不可當。他的肖像還可用來提醒大家，中國數年來一直扮演美國的「藥頭」角色，持續滿足美國的舉債毒癮。

──前美國財政部長寶森：美國政府實質上已是投資銀行業者高盛公司的關係事業，怎麼能夠不用這位前高盛董事長的肖像呢？

──前美國總統尼克森：許多人認為，尼克森1971年取消美元金本位制度，宣布美元不再能兌換黃金，為美元頹勢鳴槍起跑。

──嘻哈天王Jay-Z：這位嘻哈歌手也是貶抑美元的元兇之一。在他唱「Blue Magic」的MV中，手上揮舞的竟然是500歐元紙鈔，而非美鈔。

──美國眾議院金融服務委員會主席法蘭克（Barney Frank）：他代表短視近利的國會議員，制定財政政策時毫不在乎長期策略。

──前聯準會主席葛林斯班：葛林斯班讓美國利率維持偏低水準過久，導致信用和房地產泡沫成形，結果重創美國經濟，連帶拖累美元。

最後雀屏中選的是──一面讓美國消費者看見自己的小鏡子。因為消費者多半擁有投票權，台上站著使美元及美國陷入當前困境的政客與官員，他們責無旁貸。而且他們也參與了信用浮濫擴張，間接造成今天的問題。

如果美國消費者和政府只想用舉債方式度過危機，那麼美元將永無翻身機會。

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［思維樂看新聞］

是誰在偷偷的買白銀呢?

以新聞的總整理看來，美國白銀的礦產量並不高，但由於銀本身在工業的用途上及其特殊的保值特性上，總觀發現2011年的進口需要大幅提昇，或許在不久的將來，大家都能發現這個被低估許久的貴金屬。

 
摘錄新聞：USGS：2011年美國白銀進口量年增13% 　　　【MoneyDJ 財經知識庫/黃文章】2012.04.12

美國地質調查局(USGS)最新報告指出，2011年美國白銀進口量較上年度4,630公噸增加13%達到5,250公噸，出口量較上年度523公噸增加20%至625公噸。2011年包括礦產在內的所有銀進口量較上年度5,370公噸增加19%至6,410公噸，出口量則較上年度709公噸增加27.5%至904公噸。美國今年一月份礦產銀產量為83,800公斤，較去年同期的98,100公斤減少15%。2011年美國礦產銀產量總計1,120公噸。

USGS報告顯示，2011年12月美國白銀的前三大進口來源國為墨西哥、波蘭與加拿大，進口量分別為223公噸、163公噸與118公噸。12月，白銀的主要出口地為墨西哥，出口量為23,300公斤。2011年美國礦產銀出口量較上年度的82,100公斤倍增至172,000公斤，12月份的最大出口地為韓國，出口量達18,800公斤。

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［思維樂看新聞］

在一個真實的世界裡，不斷印製出來的鈔票追逐有限的資源或實體物品，下一步，您認為物價會繼續漲還是回跌呢?其實不是物價上漲了，而是鈔票貶值了。

把你的鈔票換成貴重金屬就是保護你資產的方法之一。

摘錄奇摩新聞：油電價雙漲 消費物價升溫　　　【中央社記者/林惠君】2012.04.10

油價自2日取消緩漲機制，電價也將調漲，今年消費者物價指數（CPI）年增率將高於預期。主計總處30日公布經濟成長率預測更新，物價年增率預測也受外界關注。

經濟部能源局9日表示，11日將召開電力及天然氣價格諮詢小組會議，相關規劃包括住家民生用電漲幅約10幾個百分點，不排除520前可能上路。

油電價今年陸續調漲，對消費者物價上漲造成壓力。

主計總處綜合統計處官員表示，國內汽油價漲幅9.08%，將影響全年物價0.324個百分點，但從4月起漲，影響為0.24個百分點。

電價部分，如果上漲1成，對全年物價上漲率直接影響為0.22個百分點，直接加上間接的影響則為0.356個百分點；如從5月起漲，直接、間接影響今年物價上漲率約0.237個百分點。

因此，外界預期，主計總處在2月底發布今年平均物價上漲率預測為1.46%，在油電價確定雙漲後，物價壓力勢必會高於預期的1.46%。

國內研究機構，包括中華經濟研究院及台灣經濟研究院，分別暫定17日及24日公布經濟成長率預測更新，除經濟成長率外，物價上漲率也將是外界關注焦點。

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［思維樂看新聞］

殷教授在文中細屬美國及歐洲在面臨經問題時，最常使用的操控手法就是，政府印製鈔票。

在沒有QE3的情形下，從去年1月到今年1月，美國央行的M2貨幣供給額成長了19.3％，而有QE2的2010年，M2成長僅9.6％，同時，聯準會的資產負債表在四年中膨脹了3.5倍，美國印製出的鈔票可想像有多少。空氣中嗅得出金融風暴可能成形的味道。

我們建議在資產配置中持有部份貴金屬，並且可以金銀並重，畢竟金銀具有世界流通性，因應而來的通膨，多方準備一起抗漲。

 
摘錄新聞：國際金融市場風雨欲來　　　【政治大學金融系/殷乃平教授】2012.04.09

國際金融情勢詭譎多變，歐洲央行兩度以LTRO（長期再融資操作）釋出1兆歐元資金給歐洲各銀行後，歐債危機似乎已經暫時消失了。不過，最近西班牙國債問題再度浮出，在歐豬五國之外，法、荷等國也發生問題，歐元又開始動盪不安。美國經濟指標逐漸好轉，但是金融面隱憂頗大，問題潛藏。新興國家經濟發燒過熱之後，多現疲態，印度、中國都有泡沫破滅，經濟著陸的跡象。同時，金價受眾央行拋售的壓力，在低檔徘徊，而國際油價、大宗物資持續高漲，似乎另一波的金融海嘯正在隱約成形。

去年12月的LTRO歐洲央行釋出4892億歐元給523家歐洲銀行，利率僅0.25％，主因是為數頗多的歐洲銀行已羅掘俱窮、周轉無門，瀕臨破產。有人估計，當時淨值為負值的殭屍銀行已超過150家。今年3月進一步再放出5295億歐元給800家銀行，並允許用問題國債來做抵押品。如此，不但救了銀行，也讓問題國債產生市場需求，殖利率下降至合理標準，一舉數得，問題似乎暫時穩住了。

可是歐洲的銀行先在次貸風暴中受重創，又捲入歐債風暴無法自拔，從虧損減記、資本不足、信用下跌、流動性喪失進入困境，銀行寧願將資金存入央行，也不敢借給同業，骨牌效應出現，迫使歐洲央行不得不印鈔票來維持銀行的生存。關鍵是國債問題未了，這些殭屍銀行又撐不了多久，銀行體系搖搖欲墜，歐元前途未卜，加上歐洲實體經濟已開始衰退，這些不定時炸彈隨時引爆，都是全球的風暴。

美國次貸陰影未除

美國3月份的耐久財訂單持續增加，資本設備的投資也慢慢恢復，房地產市場也在緩慢的回溫之中，失業率降到8.2％，但新僱用人數未增。不過，這些現象都落在聯準會主席柏南克所謂的「挫折與緩慢中復甦」的語句中。但是金融市場期望推出QE3，聯準會數度表示無意再做，股市稍有震盪。其實，在沒有QE3的情形下，從去年1月到今年1月，美國央行的M2貨幣供給額成長了19.3％，而有QE2的2010年，M2成長僅9.6％，同時，聯準會的資產負債表在四年中膨脹了3.5倍，美國央行的努力可以想見。

在不斷印鈔的背景下，美元在國際上的地位是靠歐債危機來維持的，而在聯準會FOMC的會議紀錄中明載美元貶值的目標，於20年內至少要貶值三分之一，以求經濟平衡，因此，長期美元貶值仍可以預期。同時，有人指出美房地產市場回溫是在聯邦房屋融通機構（FHFA）97.5％的房貸保證下撐住的，次貸的陰影仍然籠罩在金融機構之上。總之，美國經濟似乎還是在加護病房觀察中。

國際市場中風雨欲來，在內部經濟失調與國際經濟變化交相衝擊下，台灣財經內閣如何將舵把穩，將是一大的挑戰。

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［思維樂看新聞］

漲漲跌跌的價格走勢，真讓人擔心受怕？！

貴金屬短期走勢就好比股票市場走勢或將受到全球經濟／各國經濟時好時壞而有所影響，但長期而言，貨幣超額發行所接腫帶來通貨膨脹，會造成購買力必然下降，這是一定的規律。擁有實體貴金屬必將比擁有紙幣貨幣的人更具優勢。

中國民眾大學國際貨幣研究所理事和副所長向松祚撰文指出：【二十世紀七〇年代以來，全球基礎貨幣或者說國際儲備貨幣從三百八十億美元激增到今天超過九兆美元-增速超過二百倍，而真實經濟增長還不到五倍。全球貨幣或流動性氾濫是今日世界金融和經濟最致命的痼疾。】

我們建議在波段的漲跌中更應該持有貴金屬，輕鬆以對分批作資產步署，對抗漲跌大家一起準備好吧。

摘錄新聞：貴金屬或高位整理　　　【鉅亨網新聞中心】2012.04.06

2012年貴金屬市場似乎更加撲朔迷離。美國持續的低利率使經濟數據表現良好，可實際經濟復甦的步伐依然緩慢。就在上周，伯南克在出席美國全國實業經濟學協會年會時，還力挺寬松貨幣政策，讓投資者滿懷期望。不過，最新的美聯儲貨幣政策決策例會紀要卻顯示，美聯儲對推出新一輪量化寬松貨幣政策的支持度下滑。受此影響，全球股市及商品市場均受到打壓，周三亞太股市普遍下挫，歐洲股市三大股指盤中跌幅超過1%。國際油價盤中跌幅超過1%，白銀期貨價格更重挫5%。不僅表明美聯儲的進退兩難，更顯示了整個市場的尷尬處境。

美國經濟的強勁表現與歐洲形成鮮明對比，西班牙債務狀況進一步惡化令投資者對歐債危機的擔憂情緒再度升溫。2012年剛剛開始，國際評級機構惠譽就宣布將匈牙利主權評級下調至BB+，同時維持負面評級展望。

令歐元區首腦們頭痛的事情還不算完。2012年歐盟首次峰會與罷工活動“撞車”又給歐盟首腦們“添堵”。歐盟峰會中就歐洲新財政協議達成共識，看似領導人達成了共識，但相關協議和機制能否真正落實到位仍存在很大不確定性。事實上，除卻那些歐盟官員，市場人士對峰會結果并不買賬。不過，歐洲央行近日依然宣布維持基準利率於1%不變。歐洲央行行長德拉吉近日表示，歐元區經濟前景下行的可能性較大。歐洲央行總體上認為自己已經盡到職責，接下來要由各國政府和銀行業來解決債務危機和后續問題。

國際兩大經濟體前景并不理想。西方國家經濟堪憂，以豐厚的原油資源著稱的中東國家也無法獨善其身。西方國家對伊朗的經濟制裁進一步升級。歐盟3月23日宣布禁止其成員國從伊朗進口、轉運石油和成品油。但從當前世界經濟和能源總體格局和總體形勢看，受制裁傷害的將不僅僅是伊朗，還將累及全球經濟。與此同時，由此導致的國際油價上漲又將為他們本已在債務危機中苦苦掙扎的歐洲經濟增添新的困難。此外，一旦伊朗對歐盟實施比如停止進口商品等報復措施，還將給歐盟經濟造成新的打擊。

這一年僅僅過去3個月就有連續不斷的事件發生，不僅影響著全球經濟的發展與金融市場穩定，與經濟密切相關的貴金屬領域同樣受到經濟時好時壞帶來的影響，因而可能長期處於震盪形態，就連避險功能最強的黃金恐也將處於高位整理階段。

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 ［思維樂看新聞］

油。電價齊漲，我們的錢只會變薄變小。。。

行政院主計總處:2月份消費者物價總指數(CPI)為106.92(95年=100)，較上月下跌1.33％(經調整季節變動因素後漲0.12％)，較上年同月漲0.25％。

在物價持續高漲的時代，我們要思考的是，該如何替自己作好投資及為資產保值！！

		據了解，住宅用電平均漲幅將在一成以下，工業用電平均漲幅約三成。不過，不論住宅或工業用電戶，實際漲幅仍視個別用戶實際用電量多寡而定，用電量愈大者，漲幅愈大。 有關電價調漲方案，台電最早提出平均調幅約二成七，外界預估住宅用電的漲幅約在一成四至二成左右，但避免衝擊民生經濟，最後決定拉大住宅用電和工業用電漲幅差距，讓多數民眾的漲幅在一成以下。 擴大照顧弱勢和民生基本需求，住宅用電不調漲門檻，由過去110度以下，調高至120度以下。節電用戶也會祭出電費折扣獎勵措施，住宅用電及中小學校如用電量與上一年同期比較零成長或負成長，將視情形給予電費折扣優惠。
過去電價調漲為降低短期衝擊，都採取兩階段調漲，但決策官員表示，物價上漲主要是預期心理，一階段、兩階段調漲並沒有差別，因為調漲方案是一次公布，分兩階段反而會造成預期心理。